白癜风医院海口哪家好东方电热(300217):冷氢化电加热器带来持续增长
公司15日公告11年上半年净利润为5280万元-5960万元,同比增加55%-75%;权益基本每股收益EPS为0.74-0.85元,去年同期公司净利润为为3407万元,每股收益EPS为0.51元,公司业绩增长的主要原因源自于公司对民用和工业用产品的规格,品种和管理进行了优化提高。这就表明公司11年上半年完全摊薄后每股收益EPS为0.587元-0.663元。
我们研判,今年随着公司对民用和工业用产品进行产业结构的调整,净利润将比去年有较大提高。今后随着IPO募投项目的逐步实施和产能的迅速扩充,特别是高毛利率工业用多晶硅电加热器产量的迅速提升以及民用高毛利水电加热器和冷链电加热器产能产量的释放,将会给公司带来发展的*金时期。
我们预计公司11-13年EPS为1.2元,1.5元和1.96元;对应PE为28,22和17倍。随着多晶硅成本压力推动下的冷氢化技术改造的持续进行和第二代冷氢化多晶硅产能的迅速扩张,作为国内唯一电加热设备供应商,将享受未来行业成长和进口替代带来的双增长,空间巨大。保守预计,11-13年多晶硅电加热设备贡献利润(扣除少数股东权益)占比为35%,40%和45%,迅速成为公司新的核心利润来源之一。我们持续给予公司"强烈推荐"的评级。
